投資要點(diǎn)：受固定資產(chǎn)投資和出口的拉動(dòng)，2007年下半年工程機(jī)械行業(yè)繼續(xù)保持高速增長(zhǎng)，2008年仍可保持30%以上的增速。

工程機(jī)械行業(yè)作為周期性行業(yè)抵御行業(yè)周期波動(dòng)的方法：增加出口尋求海外客戶，苦練內(nèi)功提升產(chǎn)品檔次，延長(zhǎng)產(chǎn)業(yè)鏈。

宏觀調(diào)控的風(fēng)險(xiǎn)仍然存在，我們預(yù)計(jì)即使有，力度也不會(huì)比2004年那一輪的強(qiáng)，今后行業(yè)景氣上升的階段將會(huì)延長(zhǎng)。

部分行業(yè)，如裝載機(jī)、挖掘機(jī)行業(yè)的洗牌仍在繼續(xù)，關(guān)注那些產(chǎn)品市場(chǎng)容量大、下游需求廣泛的企業(yè)。

經(jīng)過數(shù)十年的發(fā)展，工程機(jī)械細(xì)分行業(yè)中龍頭企業(yè)已經(jīng)顯現(xiàn),其中的國有企業(yè)目前亟需解決的問題是管理層激勵(lì)問題。

可以斷言，再過10－15年中國一定會(huì)出現(xiàn)1－2家規(guī)模和管理水平可以追趕世界一流工程機(jī)械企業(yè)的生力軍。

支持我們投資建議的幾項(xiàng)關(guān)鍵性因素：2007年上半年工程機(jī)械行業(yè)高速增長(zhǎng)。

上市公司代表性強(qiáng)，半年報(bào)業(yè)績(jī)呈現(xiàn)出強(qiáng)者恒強(qiáng)的態(tài)勢(shì)。

龍頭公司的產(chǎn)業(yè)升級(jí)步伐加快。

部分國有上市公司正積極加快股權(quán)激勵(lì)的實(shí)施。

上市公司之間的產(chǎn)業(yè)相互滲透愈演愈烈。

鋼價(jià)維持低位水平。

    目前世界切削刀具銷售額超過100億美元，工業(yè)發(fā)達(dá)的歐洲、北美、日澳三大市場(chǎng)占有75%—80%。在亞洲，中國也是一個(gè)重要市場(chǎng)。

    粗略估計(jì)中國刀具需求在70～80億元人民幣之間，其中高精、高效、高可靠性的現(xiàn)代刀具，如硬質(zhì)合金和陶瓷等超硬刀具材料可轉(zhuǎn)位刀具的消費(fèi)額約為12億元人民幣，其中80%～85%依賴進(jìn)口，模具制造使用的刀具進(jìn)口占90%以上。