充氣細(xì)胞沙發(fā)
來自莫斯科的家具設(shè)計(jì)師Igor Lobanov設(shè)計(jì)了一款多功能充氣細(xì)胞沙發(fā)，把仿生學(xué)在家具中的應(yīng)用發(fā)揮到了極致。 這件家具的名字叫做“PicCells”，也即“充氣細(xì)胞（pneumatic cell）”兩個(gè)單詞的合體，是一件可以展開的充氣家具，由一個(gè)外殼和里面的細(xì)胞結(jié)構(gòu)組成。在收起的情況下，沙發(fā)可以當(dāng)做一個(gè)空間隔斷使用。充氣沙發(fā)展開之后，你可以看到里面有細(xì)胞裝結(jié)構(gòu)，重啟之后可以變成柔軟的沙發(fā)坐墊，與同時(shí)外殼還可以當(dāng)咖啡桌使用。 沙發(fā)內(nèi)部的細(xì)胞結(jié)構(gòu)靈感源于桔子、樹葉、蝴蝶、泡沫等動物、植物和物品的紋路，細(xì)胞之間相互關(guān)聯(lián)并可以調(diào)整。 由于采用折疊和充氣式結(jié)構(gòu)，可以大大節(jié)省占用空間，將咖啡桌、沙發(fā)。
事件
9月30日,央行、銀監(jiān)會聯(lián)合發(fā)布通知,要求“進(jìn)一步做好住房金融服務(wù)工作”,對房貸相關(guān)政策進(jìn)行了調(diào)整。
評論
政策松綁,地產(chǎn)銷售將企穩(wěn)回升:此次政策積極支持居民購房,主要有四個(gè)方面內(nèi)容:
1、首套房方面:最低首付款比例為30%,明確貸款利率下限為貸款基準(zhǔn)利率的0.7倍,重新回來08、09年金融危機(jī)期間曾經(jīng)執(zhí)行的下限水平;
2、二套房方面:對擁有1套住房,但房貸已結(jié)清,第二套房可以視為首套房。這意味著首付可由此前的50%下調(diào)為30%,貸款利率也將由1.1倍下調(diào);
3、三套房方面:對擁有2套及以上住房并已結(jié)清購房貸款的家庭,申請貸款購房,由商業(yè)銀行自行確定首付款比例和貸款利率水平;
4、對外地居民購房貸款方面,由商業(yè)銀行自行決定,放棄了先前必須有在當(dāng)?shù)匾荒昀U稅或社保證明。
根據(jù)國金房地產(chǎn)研究員觀點(diǎn):本次出臺政策力度超出預(yù)期,未來房屋成交量將筑底回升。另外國家強(qiáng)有力的政策表明了其對地產(chǎn)的態(tài)度,即國家需要促進(jìn)地產(chǎn)的回暖來對沖整體經(jīng)濟(jì)下滑,如果本次政策達(dá)不到預(yù)期效果,未來還會有其他后續(xù)措施,政府的態(tài)度也會改變之前購房者對房價(jià)下跌的悲觀預(yù)期,有助成交回暖。
家具與地產(chǎn)行業(yè)強(qiáng)相關(guān),政策利好家具消費(fèi):家具作為房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈的下游,其消費(fèi)受到房地產(chǎn)行業(yè)的高度影響,歷年房地產(chǎn)政策調(diào)整都對家具企業(yè)銷售帶來一定影響,歷史數(shù)據(jù)表明家具消費(fèi)相對房地產(chǎn)周期具有半年至一年的滯后效應(yīng)。投資者習(xí)慣根據(jù)房地產(chǎn)的晴雨表去窺測家具消費(fèi)景氣,地產(chǎn)是家具股投資的先行指標(biāo)。此次地產(chǎn)政策的放松將利好家具消費(fèi),我們預(yù)計(jì)明年二季度家具消費(fèi)有望顯著回暖。
家具業(yè)整合加劇,龍頭企業(yè)份額提升:今年以來中小型家具企業(yè)遭遇倒閉潮,富之島、白蘭床墊等知名品牌也紛紛關(guān)閉,家具行業(yè)正面臨新一輪的行業(yè)整合。這也意味著在行業(yè)景氣下滑之際,家具企業(yè)粗放型擴(kuò)張之路已走到盡頭。成品家具行業(yè)跟服裝行業(yè)非常類似,都屬于高庫存行業(yè),中小型企業(yè)一般根據(jù)歷史銷售情況及對未來消費(fèi)研判來組織供應(yīng)鏈進(jìn)行生產(chǎn),企業(yè)需承擔(dān)巨大的采購、倉儲、庫存等資金成本。而這一模式的弊端在市場環(huán)境變差的時(shí)候則體現(xiàn)得更為明顯,前端消費(fèi)需求急劇下降,而企業(yè)仍在大規(guī)模生產(chǎn),進(jìn)而易導(dǎo)致企業(yè)資金鏈斷裂。而內(nèi)在的原因企業(yè)未能跟上快速變化的市場,及時(shí)調(diào)整商業(yè)模式,并提升品牌、營銷、渠道等內(nèi)功建設(shè)。與此同時(shí),我們也看到以索菲亞、德爾家居、喜臨門等為代表的龍頭企業(yè)依然保持高增長,借助資本市場平臺,這些企業(yè)正搶占小企業(yè)的份額,家具行業(yè)的集中度正逐步提高。
建議增加家具板塊配置:2008-2009年地產(chǎn)刺激政策出臺后,2009年家具股普遍漲幅130%-200%,遠(yuǎn)超同期滬深300指數(shù)97%。此次地產(chǎn)放松政策的出臺,我們建議增加對家具板塊的配置:一方面家具企業(yè)的基本面將觸底回升,龍頭企業(yè)15年凈利潤增長預(yù)計(jì)30%-40%;另一方面政策放松也將部分打消市場的悲觀預(yù)期,家具企業(yè)估值也將有所提升,目前主流家具企業(yè)對應(yīng)15年凈利潤市盈率約17-18倍,具有一定提高空間。
投資建議
我們建議增加家具板塊配置,推薦索菲亞、美克家居、大亞科技、喜臨門、德爾家居。
大自然已經(jīng)為設(shè)計(jì)師提供了現(xiàn)成的答案，仿生學(xué)是尋找設(shè)計(jì)靈感的捷徑，仿生的設(shè)計(jì)所具備的設(shè)計(jì)熵更低。Marco S. Santos設(shè)計(jì)的這把木椅源于海洋里的貝殼，從側(cè)面看仿佛一個(gè)從沙灘上撿來的海螺。這把椅子把海洋元素、葡萄牙傳統(tǒng)工藝以及當(dāng)代美學(xué)巧妙地的結(jié)合到一起，不僅看上去賞心悅目，而且坐上去也很舒服。
