交趾黃檀漫天叫價行情持續(xù)不變\預(yù)計9月份之后北美軟木價格迎來價格上漲期
受到中美貿(mào)易戰(zhàn)的影響這幾個月以來美國軟的進(jìn)貨成本大大增加，除了海運費用上漲以及需當(dāng)?shù)匮魧?dǎo)致熏蒸費用大幅度上揚之外，報關(guān)速度減慢導(dǎo)致木材大量滯港也額外增加了進(jìn)口的成本，比如因滯港所產(chǎn)生的倉庫費、貨柜租金較之前上漲了50%左右。各方面成本的上漲使得商家的經(jīng)營壓力不斷增大。
商家同時表示，現(xiàn)階段正處于淡季時期，下游市場需求難以放量，軟木的價格也難以有效上升，價格暫時維持平穩(wěn)，預(yù)計在9月份旺季來臨之時軟木的價格將迎來新一輪的上漲。目前廣東市場美國南方松長2—4m、a級加工統(tǒng)材報價1550-1630元/立方米；美國黃松長2—4m、a級加工統(tǒng)材1630-1710元/立方米。
原木市場：菠蘿格原木價格走升，交趾黃檀入關(guān)難度大；小巴花價格上漲，東非黑黃檀未見明顯波動；紅檀香進(jìn)出兩旺，微凹黃檀成本價升；二連浩特樟子松庫存減少。
1、東南亞原木市場：據(jù)記者調(diào)查了解，雖然紅木市場成交量出現(xiàn)較大幅度的下滑，但居于產(chǎn)材國嚴(yán)控出口、人民幣貶值等因素考慮，木材商家普遍認(rèn)為紅木后市價格看漲概率較大，再加上股市、樓市的打壓受限，紅木投資再次成為場外資金關(guān)注的焦點。近日來業(yè)內(nèi)相繼傳出場外資金入市囤貨消息，其中大果紫檀、巴里黃檀成為場外資金最為青睞的兩個材種，屯倉備貨意識強烈。目前廣東市場精方料直徑60cm以上報3.5萬元/噸，巴里黃檀普通料報2.3-2.6萬元/噸，平穩(wěn)。
另外，據(jù)經(jīng)營商家透露，在CITES公約政策的嚴(yán)格管制下，交趾黃檀進(jìn)入中國市場難度大幅增加，近短時間以來甚少有新貨入市，市場價格居高不下。目前福建仙游交趾黃檀直徑15-25cm、長1-1.5cm報7-9.6萬元/噸，深圳觀瀾報7.5-9.5萬元/噸；直徑15-25cm、長1.8-2.2m報14-18萬元/噸，深圳觀瀾報13.5-15萬元/噸；長1.8-2.2m、直徑25-40cm福建仙游報17-24萬元/噸，深圳觀瀾報18-23萬元/噸。
東南亞其他材種方面，據(jù)記者調(diào)查了解，近段時間菠蘿格呈現(xiàn)走漲的行情，目前廣東南沙菠蘿格原木價格上漲了300元/立方米。經(jīng)營商家分析認(rèn)為，時近年終，汕頭和湛江、海南一帶鄉(xiāng)鎮(zhèn)居家裝修需求旺盛，另外部分高檔住宅園林也在趕工期，指定用菠蘿格做室外園林，需求得到激發(fā)，價格順勢拉升。
國際市場方面，據(jù)記者編譯了解，目前南非國內(nèi)馬來西亞柳桉庫存較多，使得柳桉在南非價格稍有下降。南非當(dāng)?shù)亟?jīng)銷商期望柳桉價格下跌的情況在11月份緩解。
2、非洲原木市場：近日來，雖然非洲原木市場整體市場表現(xiàn)一般，但價格看漲聲音卻在不斷加大。據(jù)記者調(diào)查了解，近日有消息透露說有部分資金實力雄厚的商家看中染料紫檀（俗稱血檀）抱團(tuán)入市，受此影響染料紫檀價格出現(xiàn)了1500以上的漲幅，其中張家港、河北市場表現(xiàn)得最為明顯。而在貨源方面，據(jù)悉，目前張家港市場庫存還是較為充足，商家無須過分憂心供應(yīng)問題。
另外鞘籽古夷蘇木（俗稱小巴花）提單價格也出現(xiàn)上漲。據(jù)商家透露，在各類成本不斷增加的情況下，小巴花提單價出現(xiàn)上調(diào)，目前廣東市場小巴花提單價報4000元/噸，較上月增加200-300元/噸。而國內(nèi)銷售價格也順勢拉升，報4300-4500元/噸。
東非黑黃檀出口禁令暫未在國內(nèi)市場出現(xiàn)太大影響，這與其充足的庫存不無關(guān)系。行業(yè)人士表示，由于國內(nèi)庫存較大，目前能不能走貨才是木材商關(guān)注的焦點，因此東非黑黃檀價格還處于穩(wěn)定狀態(tài)。目前廣東市場東非黑黃檀普通料價格報4000-4500元/噸，平穩(wěn)。
產(chǎn)地消息方面，加蓬因總統(tǒng)大選，國內(nèi)產(chǎn)生動亂，造成運輸延誤。港口被關(guān)閉了兩周時間，道路運輸也同樣受到影響。選舉問題解決后，有關(guān)推遲出口退稅的政府金融報告發(fā)布。埃斯特爾帕斯，是加蓬森林經(jīng)濟(jì)、漁業(yè)和環(huán)境部新部長，她的任命意味著前任部長的關(guān)于森林的一些決定將被復(fù)審。而在喀麥隆，10月份一起導(dǎo)致75人喪生的嚴(yán)重鐵路事故擾亂了從北往南的道路和鐵路運輸，因此出口商必須換成更長的路線。
3、南美原木市場：國內(nèi)紅木風(fēng)潮再起，雖然微凹黃檀近期國內(nèi)銷售并沒有明顯變化，但受人民幣貶值等因素影響下，尼加拉瓜的微凹黃檀成本價有所上漲，漲幅在2000-3000元/噸左右。不過商家表示，由于由于對于后市行情相對看好，木材商對微凹黃檀的備貨意識也抬頭，近期也將會有新貨入市。
紅檀香一如既往的保持順暢行情，據(jù)記者調(diào)查了解，隨著市場活躍度不斷提升，木材商市場經(jīng)營積極性也受到很大鼓舞，目前廣東市場紅檀香陸續(xù)有新貨入市，市場呈現(xiàn)經(jīng)銷兩旺態(tài)勢，成交價為4500-4700元/噸。
孿葉蘇木（俗稱賈托巴）、沃埃蘇木市場銷路順暢，不過因市場現(xiàn)貨不多，整體成交量并不大，謹(jǐn)慎的木材商也不敢貿(mào)然的大規(guī)模入貨。目前廣東市場孿葉蘇木價格報3000元/立方米，沃埃蘇木報2700-2900元/立方米。
4、東北原木市場：據(jù)了解，近期二連浩特口岸木材到貨量有所減少，尤其是樟子松。不過市場銷售方面卻可圈可點，下游商家接貨積極性較高，這也讓樟子松原木在其他材種價格出現(xiàn)下滑情況下，還維持穩(wěn)定態(tài)勢。
其他口岸方面，綏芬河俄羅斯材相對平穩(wěn)。目前綏芬河樟子松原木選材報900元/立方米，一二等材850元/立方米；落葉松原木選材830元/立方米，一二等材775元/立方米；白松原木一二等材970元/立方米，三等材830元/立方米。
根據(jù)世界主要媒體及越南媒體如越南新聞署（VietnamNewsAgency）、越南快報（VNExpress）等在2019年3月28日至29日發(fā)布的野生動植物查禁案情通報，3月26日（星期二），越南海關(guān)在該國中部峴港（？àN？ng）仙沙碼頭（C？ngTiênSa）靠岸的一艘來自非洲剛果共和國（RépubliqueduCongo/RepublicoftheCongo）貨船內(nèi)裝載木材的貨柜中發(fā)現(xiàn)了9.12噸（合20000磅）象牙，經(jīng)調(diào)查，有關(guān)商用注冊方來自鄰近的廣南?。═？nhQu？ngNam）。本次事件堪稱越南乃至全世界近年來單宗象牙案件數(shù)量之最!
交趾黃檀價格相對平穩(wěn)，目前廣東深圳觀瀾交趾黃檀直徑25-40cm、長1.8-2.2m報25-40萬元/噸，直徑15-25cm報13-20萬元/噸。福建仙游直徑15-25cm、長1.8-2.2m報14-18萬元/噸。
經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平與消費偏好影響家具需求。我們認(rèn)為隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的提升以及人均可支配收入的提高,人均家具消費支出在人均GDP中的占比可能會呈現(xiàn)先下降后上升的趨勢,但人均家具消費支出的絕對值會呈現(xiàn)持續(xù)增長的趨勢。房地產(chǎn)市場繁榮帶動家具消費。家具的銷售額變化與新建住房銷售面積的變化趨勢一致,但房地產(chǎn)景氣度下降帶來的家具銷售的下降幅度更小。
不同國家、不同時期的家具業(yè)發(fā)展動力不同
美國:上世紀(jì)80年代前的家具制造中心。GDP中高速增長時,家具行業(yè)也正處于中高速發(fā)展時期。80年代后美國服務(wù)業(yè)的快速發(fā)展致使家具及家用設(shè)備的消費占比下降,但消費支出絕對值仍保持快速增長。美國房地產(chǎn)市場的繁榮與蕭條期也正好對應(yīng)了家具市場的同步變化階段。
日本:經(jīng)濟(jì)泡沫與房地產(chǎn)泡沫破裂使家具業(yè)遭受重創(chuàng)。上世紀(jì)90年代以前,日本家具制造業(yè)規(guī)模持續(xù)擴大;伴隨著90年代初房地產(chǎn)泡沫和經(jīng)濟(jì)泡沫破裂,人們的消費受到巨大沖擊,家具業(yè)遭受重創(chuàng)。
韓國:90年代初房地產(chǎn)熱帶動居民家具支出快速增長。得益于經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展、家具制造中心的轉(zhuǎn)移,90年代前韓國家具制造業(yè)高速發(fā)展。70、80年代家具業(yè)的發(fā)展是韓國城市化進(jìn)程加速、中產(chǎn)階級崛起的結(jié)果,80年代末90年初則主要受房地產(chǎn)熱的推動。此后,韓國經(jīng)濟(jì)增長放緩,家具業(yè)整體增長在調(diào)整中趨穩(wěn)。
內(nèi)需已成我國家具行業(yè)增長動力,產(chǎn)品服務(wù)不斷升級
隨著消費逐步升級,人們對家具的實用性、美觀性、功能性需求也越來越多,在家具上的消費越來越高;伴隨著過去十年的房地產(chǎn)熱,家具制造業(yè)有望繼續(xù)保持中高速增長。同時,行業(yè)發(fā)展逐漸步入成熟期,品牌家具企業(yè)的生產(chǎn)技術(shù)更為先進(jìn)、產(chǎn)品品類更為豐富、渠道建設(shè)與管理更為完善,更容易滿足消費者對產(chǎn)品的需求,龍頭企業(yè)的市占率有望得到提升。
投資建議
限購政策對家具制造企業(yè)業(yè)績影響有限,我們繼續(xù)看好家具行業(yè),建議關(guān)注曲美家居、大亞圣象、好萊客。
風(fēng)險提示
1、原材料價格上漲;2、市場競爭加劇;3、房地產(chǎn)限購政策趨嚴(yán)。
