事件：2022年7月制造業(yè)PMI為49.0%，非制造業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)為53.8%。

第一，制造業(yè)供需兩端同步走弱。外需增長(zhǎng)也有所降溫。不過(guò)，2021年以來(lái)制造業(yè)新出口訂單指數(shù)表現(xiàn)一直偏弱，與實(shí)際出口增長(zhǎng)情況存在背離，其原因在于PMI的樣本分布主要基于行業(yè)對(duì)GDP的貢獻(xiàn)，與行業(yè)在出口中的占比不盡相同，而疫情后中國(guó)出口的結(jié)構(gòu)特征較為鮮明。從八大樞紐港口外貿(mào)集裝箱吞吐量來(lái)看，7月上中旬中國(guó)出口表現(xiàn)或依然穩(wěn)健。

第二，制造業(yè)原材料及高耗能行業(yè)是主要拖累。食品飲料、專用設(shè)備、汽車、運(yùn)輸設(shè)備等行業(yè)PMI高于52.0%，連續(xù)兩個(gè)月保持?jǐn)U張；紡織、能源、黑色等行業(yè)PMI繼續(xù)位于收縮區(qū)間，是本月PMI回落的主要因素之一。可見(jiàn)，中國(guó)裝備制造業(yè)增長(zhǎng)勢(shì)頭較強(qiáng)，而部分工業(yè)原材料行業(yè)受經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期切換影響而開(kāi)啟去庫(kù)存，對(duì)7月制造業(yè)整體景氣產(chǎn)生了明顯拖累。

第三，制造業(yè)原材料價(jià)格指數(shù)大幅回落。7月大宗商品價(jià)格繼續(xù)調(diào)整，鐵礦石、螺紋鋼等黑色系商品價(jià)格出現(xiàn)大幅回落，價(jià)格波動(dòng)也是相關(guān)原材料行業(yè)景氣度下降的重要原因（導(dǎo)致下游企業(yè)觀望情緒加重，采購(gòu)意愿減弱）。根據(jù)制造業(yè)PMI原材料購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)和PPI環(huán)比的相關(guān)性，預(yù)計(jì)7月PPI同比在4.2%左右，較6月的6.1%顯著放緩。

第四，制造業(yè)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)預(yù)期明顯轉(zhuǎn)弱。分行業(yè)來(lái)看，紡織、能源、黑色行業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)預(yù)期指數(shù)均連續(xù)4個(gè)月位于收縮區(qū)間，印證了其景氣度下降主要源于增長(zhǎng)預(yù)期弱化導(dǎo)致的庫(kù)存去化。7月制造業(yè)產(chǎn)成品庫(kù)存、原材料庫(kù)存指數(shù)環(huán)比均有所下降，呈現(xiàn)出主動(dòng)去庫(kù)存特征。

第五，服務(wù)業(yè)需求再度收縮。受疫情影響較大的航空運(yùn)輸、住宿、餐飲等行業(yè)的商務(wù)活動(dòng)指數(shù)高于60，這些行業(yè)的深蹲反彈仍在持續(xù)。但保險(xiǎn)、租賃及商務(wù)服務(wù)、居民服務(wù)等行業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)均有所回落，位于收縮區(qū)間。

第六，基建加快形成實(shí)物工作量，建筑業(yè)加速修復(fù)。7月建筑業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)進(jìn)一步上升，業(yè)務(wù)活動(dòng)預(yù)期指數(shù)處于高位。且建筑業(yè)投入品價(jià)格指數(shù)顯著下降，企業(yè)成本壓力有所緩解，也對(duì)建筑業(yè)復(fù)蘇起到了推動(dòng)作用。

7月制造業(yè)景氣下滑，受到紡織、能源、黑色行業(yè)的拖累較大。近期黑色領(lǐng)域商品價(jià)格呈現(xiàn)反彈，且?guī)齑鎵航捣纫讶惠^大，預(yù)計(jì)生產(chǎn)有望逐漸恢復(fù)；能源領(lǐng)域價(jià)格亦有所回升，二者對(duì)PMI的壓制有望減輕。從建筑業(yè)PMI的持續(xù)恢復(fù)來(lái)看，基建投資的實(shí)物工作量正加速形成，對(duì)總需求的拉動(dòng)或?qū)?qiáng)化。但從7月服務(wù)業(yè)PMI回落來(lái)看，疫情防控仍對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇形成一定壓力；7月制造業(yè)、建筑業(yè)從業(yè)人員指數(shù)再度下滑，服務(wù)業(yè)環(huán)比持平，三者絕對(duì)水平仍低于今年2月，穩(wěn)就業(yè)依然面臨挑戰(zhàn)。總體而言，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇仍在延續(xù)，但勢(shì)能有待加強(qiáng)。

文章來(lái)源：第一財(cái)經(jīng)

盡管很多人已經(jīng)有了心理預(yù)期和準(zhǔn)備，但這一刻真正來(lái)臨時(shí)多少還有點(diǎn)措不及防，2022冷凍中國(guó)空調(diào)行業(yè)在渡過(guò)了上一個(gè)冷年恢復(fù)性增長(zhǎng)之后，又一次進(jìn)入了一個(gè)下滑通道；相較于2020年度下滑，2022年度產(chǎn)銷規(guī)模的同比下降趨勢(shì)則顯得更為嚴(yán)峻，因?yàn)椴粌H僅是國(guó)內(nèi)市場(chǎng)無(wú)論出貨量還是零售量都開(kāi)始滑坡，就連之前向陽(yáng)而生的出口市場(chǎng)在2022冷年也掉頭向下。

產(chǎn)銷規(guī)模的下降并沒(méi)有抑制中國(guó)空調(diào)行業(yè)的變革動(dòng)能，相反，當(dāng)國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)步入愈加慘烈的存量博弈階段之后，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的升級(jí)、品牌格局的分化、渠道形態(tài)的變革、價(jià)格體系的變動(dòng)等等在2022冷年讓人眼花繚亂。有些是企業(yè)主動(dòng)的調(diào)整舉措，有些是市場(chǎng)規(guī)律作用的結(jié)果，有些則是錯(cuò)綜復(fù)雜的行業(yè)內(nèi)外部環(huán)境多種因素發(fā)酵后的產(chǎn)物。更令人堪憂的是，短期內(nèi)空調(diào)行業(yè)很那再續(xù)高增長(zhǎng)行情，尤其是在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)；當(dāng)然，一個(gè)行業(yè)生態(tài)的演變，不能僅看整體規(guī)模指標(biāo)，略顯蒼白的數(shù)據(jù)背后，也有著積極樂(lè)觀的紅利空間。

內(nèi)銷出貨總量同比降幅超6%

其實(shí)，2022冷凍年度的開(kāi)局并不好，從去年8月份至12月份，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)每個(gè)月的月度出貨量都呈同比下滑的態(tài)勢(shì)，連續(xù)五個(gè)月的下滑給整個(gè)行業(yè)蒙上了一層陰影，原材料成本的持續(xù)高漲讓整個(gè)行業(yè)從供應(yīng)鏈到制造端乃至渠道端，都謹(jǐn)小慎微地進(jìn)行排產(chǎn)和提貨。

進(jìn)入2022自然之后，尤其是在一季度，行業(yè)內(nèi)爆發(fā)出了一波出貨高潮，漲價(jià)舉措及價(jià)格高企的預(yù)期，刺激了渠道體系在旺季到來(lái)前進(jìn)行大規(guī)模蓄水，這也一舉扭轉(zhuǎn)了之前連續(xù)下滑的勢(shì)頭，只是對(duì)整體規(guī)模并沒(méi)有起到關(guān)鍵的改變作用。隨著3月份疫情散點(diǎn)式出現(xiàn)，之后的兩個(gè)月行業(yè)承壓過(guò)重，更是打擊了廠商對(duì)未來(lái)的信心，產(chǎn)銷規(guī)模的下降便顯得順理成章。

據(jù)初步統(tǒng)計(jì)，整個(gè)2022冷凍年度國(guó)內(nèi)空調(diào)市場(chǎng)的出貨量同比降幅超過(guò)了6%，要不是旺季階段即從5月底至7月底全國(guó)市場(chǎng)出現(xiàn)暴熱天氣，直接拉動(dòng)了各個(gè)區(qū)域終端市場(chǎng)的爆發(fā)，同比降幅會(huì)更大。即便如此，2022冷凍年度國(guó)內(nèi)空調(diào)市場(chǎng)的零售量同比依然下滑，2022年1至4月份的零售降幅當(dāng)時(shí)接近30%，之后的三個(gè)月被抑制的需求集中釋放之后，同比降幅因?yàn)槎蠓照?/span>

回顧一下國(guó)內(nèi)空調(diào)市場(chǎng)過(guò)去五年的發(fā)展，五個(gè)年份內(nèi)有三個(gè)年份是呈同比下降的狀態(tài)，這表明內(nèi)銷市場(chǎng)已經(jīng)進(jìn)入了一個(gè)存量化平臺(tái)周期，8000萬(wàn)套至9000萬(wàn)套這樣一個(gè)出貨存量規(guī)模將成為整個(gè)國(guó)內(nèi)空調(diào)市場(chǎng)的基礎(chǔ)支撐。需要指出的是，內(nèi)銷出貨量下滑本質(zhì)上與疫情沒(méi)有全面關(guān)聯(lián)作用，后者只是在一定的階段加速了市場(chǎng)下滑的幅度。

出貨均價(jià)同比大幅增長(zhǎng)

其實(shí)我國(guó)空調(diào)行業(yè)出廠價(jià)格上升趨勢(shì)的形成，從2021年第一季度末期開(kāi)始，國(guó)內(nèi)空調(diào)市場(chǎng)就進(jìn)入了一個(gè)前所未有的持續(xù)型的價(jià)格上漲通道之中，至今年6月份，無(wú)論是線上還是線下、無(wú)論是出貨還是零售，內(nèi)銷市場(chǎng)的價(jià)格出現(xiàn)了連續(xù)十六個(gè)月的同比上漲，這在中國(guó)空調(diào)產(chǎn)業(yè)過(guò)去數(shù)十年的發(fā)展歷史上屬實(shí)非常罕見(jiàn)。

出貨均價(jià)上升的直接推動(dòng)力還是在于原材料價(jià)格的不斷上揚(yáng)，轉(zhuǎn)折點(diǎn)便是2021年的3月底，去年新春過(guò)后，銅、鋁、鋼材、塑料粒子等等與空調(diào)產(chǎn)品制造相關(guān)的絕大多數(shù)材料價(jià)格不間斷攀升，銅價(jià)曾經(jīng)一度躍進(jìn)至每噸7萬(wàn)元以上。除了材料成本之外，包裝、泡沫、物流等其他環(huán)節(jié)的成本同樣在上行，在巨大的成本壓力下，工廠不得不通過(guò)上調(diào)價(jià)格來(lái)緩解這種壓力，直至2022冷凍年度結(jié)束，價(jià)格一直未有回落。

而從2021年底開(kāi)始，主導(dǎo)品牌對(duì)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整，在著力推動(dòng)中高端產(chǎn)品的出貨占比的同時(shí)，大幅縮減中低端產(chǎn)品的出貨量，尤其是對(duì)高端品牌的推廣力度，得到了進(jìn)一步的強(qiáng)化，對(duì)家用中央空調(diào)等品類的拓展資源同樣增加，這種結(jié)構(gòu)上升至出貨均價(jià)出現(xiàn)大幅上揚(yáng)的間接力量。

在當(dāng)前產(chǎn)能嚴(yán)重過(guò)剩的行業(yè)大背景下，國(guó)內(nèi)空調(diào)市場(chǎng)的供求矛盾其實(shí)已經(jīng)被大幅激化，市場(chǎng)供求關(guān)系對(duì)價(jià)格的調(diào)配作用失效。出貨端價(jià)格的上升直接推動(dòng)了零售端價(jià)格的向上。今年6月份國(guó)內(nèi)市場(chǎng)線上體系的平均單價(jià)已經(jīng)達(dá)到了3000元以上，而線下的平均單價(jià)突破了4000元。

2022冷凍年度國(guó)內(nèi)市場(chǎng)均價(jià)的上浮，是成本推動(dòng)和主導(dǎo)企業(yè)結(jié)構(gòu)性調(diào)整的結(jié)果。即便是當(dāng)下大宗原材料的價(jià)格出現(xiàn)了巨幅下降，但這種狀況傳導(dǎo)到制造端再到終端，還需要一個(gè)過(guò)程，短期內(nèi)行業(yè)的價(jià)格體系依然會(huì)維持在高位。

品牌格局頭部效應(yīng)弱化

這是國(guó)內(nèi)空調(diào)市場(chǎng)在過(guò)往數(shù)十年的發(fā)展過(guò)程中從未有過(guò)的現(xiàn)象，沒(méi)有一類充分市場(chǎng)化的產(chǎn)品總是能夠保持連續(xù)不斷的增長(zhǎng)，空調(diào)市場(chǎng)出貨量同比下降在近年來(lái)表現(xiàn)得更為頻繁，但是既往每次年度出貨量同比下降的背后是主導(dǎo)品牌群體的占比提升，也就是說(shuō)頭部效應(yīng)越來(lái)越強(qiáng)，而在2022冷凍年度出貨量下降的同時(shí)，二三線品牌的整體占比卻出現(xiàn)了上升，頭部效應(yīng)在過(guò)去一年出現(xiàn)了弱化。

致使這種狀況出現(xiàn)的一個(gè)直接原因就是絕大多數(shù)二三線品牌的出貨量在2022冷凍年度都出現(xiàn)了增長(zhǎng)，而且增長(zhǎng)幅度都不小。奧克斯、TCL、海信科龍、長(zhǎng)虹等等這些品牌的出貨量同比增幅都很大。中小品牌的同比增長(zhǎng)速度更快，夏寶、美博、盈田、韓電等等這些行業(yè)銳進(jìn)勢(shì)力的出貨量規(guī)模幾乎都創(chuàng)下了歷史新高。

一方面，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)無(wú)論是存量還是整體需求都很大，存在著合適的出貨空間；另外一個(gè)方面，頭部企業(yè)在2022年度主動(dòng)進(jìn)行的漲價(jià)舉措和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)策略，給后續(xù)品牌讓渡出了空間，尤其是在消費(fèi)分層乃至消費(fèi)降級(jí)越演越烈的當(dāng)下，下沉市場(chǎng)的需求被放大，消費(fèi)用戶對(duì)空調(diào)產(chǎn)品的價(jià)格敏感度變高。

在這樣一種競(jìng)爭(zhēng)及消費(fèi)環(huán)境下，中低端產(chǎn)品、低價(jià)產(chǎn)品更容易被市場(chǎng)接受，尤其是2022冷凍還有一個(gè)特殊狀況，那就是旺季階段的消費(fèi)需求量集中井噴，應(yīng)急需求較大，這類需求同樣偏向于中低端品類。整體而言，是主導(dǎo)品牌的價(jià)格和產(chǎn)品策略變相地提升了二三線品牌的競(jìng)爭(zhēng)力，這種競(jìng)爭(zhēng)力提升了迎合了時(shí)下的消費(fèi)需求趨勢(shì)。但是國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的需求主導(dǎo)依然集中在產(chǎn)品的更新?lián)Q代上，站在更為長(zhǎng)遠(yuǎn)的角度，消費(fèi)升級(jí)的空間更大，而很多企業(yè)出貨量的增長(zhǎng)也并非是自有品牌受市場(chǎng)青睞，而是OEM和ODM帶來(lái)了豐富的生產(chǎn)訂單。

未來(lái)規(guī)?；鲩L(zhǎng)壓力重重

現(xiàn)階段各個(gè)空調(diào)企業(yè)都在進(jìn)行2023冷凍年度的開(kāi)盤，由于旺季階段市場(chǎng)需求旺盛，渠道資源相對(duì)豐富，新冷凍年度起始階段的出貨量在去年低基數(shù)效應(yīng)基礎(chǔ)上可能會(huì)出現(xiàn)較為明顯的增長(zhǎng)幅度，尤其是華南市場(chǎng)在7月份出現(xiàn)旺銷之后，各個(gè)區(qū)域市場(chǎng)都經(jīng)歷過(guò)了利好天氣的刺激，這種需求會(huì)延續(xù)到新冷年進(jìn)而帶動(dòng)出貨量在8月份及后期的充分釋放。

只是從中長(zhǎng)期看，國(guó)內(nèi)空調(diào)市場(chǎng)的幾乎沒(méi)有可見(jiàn)的規(guī)模化增量空間。先來(lái)看一組數(shù)據(jù)，2022年1至6月份，商品房銷售面積同比下降了22.2%，其中住宅面積銷售同比下降26.6%，住宅竣工面積下降了20.6%。這些數(shù)字從相關(guān)產(chǎn)業(yè)外部機(jī)會(huì)方面已經(jīng)勾勒出了兩三年之內(nèi)空調(diào)市場(chǎng)的整體局面。

值得一提的是，今年旺季階段需求的爆發(fā)，除了將之前被疫情抑制的需求消化之外，同時(shí)還在一定程度上透支了后期的消費(fèi)資源，空調(diào)行業(yè)歷來(lái)就有“大年之后是小年”的經(jīng)驗(yàn)規(guī)律，盡管整個(gè)2022冷凍年度不是大年，但是2022年夏季階段是一個(gè)“大旺季”，更新?lián)Q代、以舊換新終究還是內(nèi)銷市場(chǎng)的核心路徑。

當(dāng)然，一些細(xì)分領(lǐng)域仍然存在著一定的結(jié)構(gòu)性升級(jí)紅利，其中最為典型的代表便是新風(fēng)類產(chǎn)品，據(jù)公開(kāi)的數(shù)據(jù)顯示，今年上半年新風(fēng)空調(diào)在線上的銷售額同比增長(zhǎng)了200%以上，線下的銷售規(guī)模同比增長(zhǎng)幅度超過(guò)了20%。另外，特殊場(chǎng)景下的制冷需求例如穿戴式空調(diào)已是嶄露頭角，電梯空調(diào)、廚房空調(diào)、車載空調(diào)等等都成為了后期各個(gè)空調(diào)企業(yè)進(jìn)行產(chǎn)品和技術(shù)創(chuàng)新的方向。

即便是2022冷凍年度之前幾年連續(xù)增長(zhǎng)出口市場(chǎng)，未必就能夠大幅緩解中國(guó)空調(diào)產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)能壓力，隨著材料成本的下探、商業(yè)場(chǎng)景的分化、線下渠道的再被重視、利潤(rùn)與規(guī)模的均衡，行業(yè)主導(dǎo)品牌的策略也將隨之而變化，屆時(shí)競(jìng)爭(zhēng)博弈或許會(huì)呈現(xiàn)出新局面，這個(gè)局面之于二三線乃至中小品牌就未必如2022年度如此利好。

（文章來(lái)源：艾肯家電網(wǎng)）