最近，陸續(xù)有知名家居企業(yè)發(fā)布前三季度的報(bào)告，目前來(lái)看，增長(zhǎng)是主流，大增長(zhǎng)很普遍，小增長(zhǎng)反而少見(jiàn)，不增長(zhǎng)那就顯得另類。

值得關(guān)注的是，富森美、顧家、喜臨門三家活躍度較高的家居品牌，情況都不錯(cuò)，至少透露了兩點(diǎn)信息：

一是基本面過(guò)硬，主業(yè)扎實(shí)，2021年以來(lái)的經(jīng)營(yíng)策略是有效的，是可持續(xù)的。

二是大家居市場(chǎng)已全面回暖，擁有品牌效應(yīng)的企業(yè)，將獲得最大的紅利。

01

先看富森美，前三季度營(yíng)收為11.28億元，同比增長(zhǎng)18.06%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)6.95億元，與上年同期相比增長(zhǎng)39.95%。

其中的第三季度，主營(yíng)收入3.86億元，同比上升11.04%；凈利潤(rùn)2.35億元，同比上升26.56%。

尤其是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為9.67億元，同比大增 183.05%。

這份成績(jī)的取得，并沒(méi)有懸念，這家連鎖家居賣場(chǎng)已穩(wěn)健增長(zhǎng)多年，圍繞大家居產(chǎn)業(yè)鏈的深耕式布局，持續(xù)展開(kāi)。

從當(dāng)前的情況看，富森美預(yù)計(jì)還有更大的發(fā)揮空間：

1、自持物業(yè)優(yōu)勢(shì)，自營(yíng)賣場(chǎng)建筑面積超過(guò)110萬(wàn)平方米，而且認(rèn)可度非常高，有效鞏固了家居流通業(yè)務(wù)的基本盤。

2、合作商戶超過(guò)3500家，而且普遍是一二梯隊(duì)品牌，平臺(tái)集合了本地大多數(shù)大商，根基非常深。

此外，品牌本身的號(hào)召力，加上主動(dòng)布局多渠道流量矩陣，使得富森美在客戶資源爭(zhēng)奪中擁有較強(qiáng)優(yōu)勢(shì)，賦能商戶的同時(shí)，也給自己帶來(lái)了可觀的收益。

以其中的富森美術(shù)館為例，一年辦了28場(chǎng)藝術(shù)展，吸引了8.9萬(wàn)多位觀眾到場(chǎng)，僅僅是商場(chǎng)內(nèi)一個(gè)美術(shù)館就有如此大的流量，可見(jiàn)其引流能力還是很不錯(cuò)的。

值得關(guān)注的是，富森美在上半年新設(shè)了成都焦糖盒子公司、富小森裝飾設(shè)計(jì)公司以及成都百燕家家居公司，均是富森新零售公司旗下子公司，助力公司持續(xù)推進(jìn)新零售發(fā)展戰(zhàn)略。

我們認(rèn)為，這種新零售布局至少釋放了三點(diǎn)信號(hào)：

一是富森美將繼續(xù)加碼新零售戰(zhàn)略，不是試探性地進(jìn)攻，而是要走出一條大路，孵化出成規(guī)模的業(yè)務(wù)形態(tài)。

二是力圖在現(xiàn)有賣場(chǎng)業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上，重新打開(kāi)新的增長(zhǎng)通道，而不再是局限于平臺(tái)業(yè)務(wù)，其中的焦糖盒子是做自營(yíng)家居零售，而裝飾設(shè)計(jì)、百燕家的出現(xiàn)，可能意味著新零售公司在業(yè)務(wù)鏈上的進(jìn)一步完善。

三是富森美并沒(méi)有滿足于當(dāng)前連鎖龍頭的成績(jī)，而是全力在拓寬未來(lái)的增長(zhǎng)空間，向更具想象力的高峰攀登。

02

再看顧家家居的報(bào)告，2021年前三季度總營(yíng)收高達(dá)132.25億元，同比增長(zhǎng)54.78%；歸母凈利潤(rùn)12.38億元，同比上升22.58%。

這意味著，三個(gè)季度的營(yíng)收已超過(guò)了2020年全年。

2020年時(shí)，顧家的營(yíng)收約126.66億元，2019年是110.94億元，三年下來(lái)，繼續(xù)保持比較高的增速。今年更是超出了很多人的想象。

其中有一個(gè)漂亮的節(jié)點(diǎn)是，第八季全民顧家日期間，7月19日到8月23日，零售分銷系統(tǒng)錄入訂單金額達(dá)到40.56億元，同比增長(zhǎng)52.2%。

能夠拿下這樣的戰(zhàn)報(bào)，綜合顧家公告的原因，我們認(rèn)為，離不開(kāi)如下幾點(diǎn)：

1、各個(gè)區(qū)域營(yíng)銷組織的成熟，經(jīng)銷商的主動(dòng)出擊。

我們?cè)谧咴L中曾遇到顧家的經(jīng)銷商，其攻勢(shì)迅猛，與總部聯(lián)手做活動(dòng)引流，連續(xù)打了多場(chǎng)漂亮的落地活動(dòng)戰(zhàn)。

試想，很多經(jīng)銷商一起行動(dòng)，這個(gè)能量會(huì)相當(dāng)大。

2、網(wǎng)點(diǎn)覆蓋的繼續(xù)擴(kuò)大，據(jù)說(shuō)已有6000多家專賣店，在軟體里肯定是排在前列的。

3、品類轉(zhuǎn)型正常推進(jìn)，從軟體向多品牌、全品類全系列、全渠道轉(zhuǎn)型，成為綜合家居零售運(yùn)營(yíng)商，而不是某個(gè)品類里的佼佼者。

有了品類布局的寬度與深度，自然有助于規(guī)模的大度。

4、在銷售費(fèi)用方面敢于投入，經(jīng)費(fèi)額度比較龐大，前三季度超過(guò)了18.57億元，而2020年同期超過(guò)15.58億元，差不多又增加了3個(gè)億。

03

喜臨門表現(xiàn)同樣不俗，前三季度收入超過(guò)50.42億元，同比增長(zhǎng)46.05%；歸母凈利潤(rùn)3.74億元，同比上升107.47%。

其中第三季度，單季營(yíng)收19.36億元，同比增長(zhǎng)31.06%；歸母凈利潤(rùn)1.56億元，同比上升13.42%。

扭轉(zhuǎn)了前兩年不太好的跡象，整個(gè)形勢(shì)維持向上，在軟體里堪稱搶眼。

就做法來(lái)講，我們梳理了如下幾點(diǎn)：

1、品牌基本盤過(guò)硬，現(xiàn)在的增長(zhǎng)相當(dāng)于挖潛，是一種激活品牌能量的做法與表現(xiàn)。

2、投入方面的力度保持在高位，前三季度里，銷售費(fèi)用超過(guò)6.66億元，研發(fā)費(fèi)用約1.32元，兩個(gè)數(shù)字都大幅超過(guò)了2020年同期。

3、零售做得很不錯(cuò)，增長(zhǎng)非常迅猛，比如上半年，自有品牌零售是19.92億元，同比增長(zhǎng)高達(dá)107%，比2019年也增長(zhǎng)了98%，無(wú)疑帶動(dòng)了整體的上升。

零售業(yè)務(wù)要想做好，靠的就是品牌號(hào)召力，以及經(jīng)銷商網(wǎng)點(diǎn)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

喜臨門保持?jǐn)U張局面，上半年線下4017家，分成幾個(gè)品牌，喜臨門有2576家，喜眠有898家，M&D沙發(fā)有489家，Chateaud'Ax客廳家具專賣店有54家。

4、線上線下兩條線都強(qiáng)勢(shì)，上半的數(shù)據(jù)里，自有品牌線下零售15.7億元，同比增長(zhǎng)114%（較2019年同期+88%）；而線上也做得不錯(cuò)，主攻京東、天貓等，配合直播，做到了4.22億元，同比增長(zhǎng)87%（較2019年同期+141%）。

最近的一項(xiàng)公開(kāi)信息顯示，喜臨門在力占雙十一，據(jù)說(shuō)預(yù)售19分鐘天貓就破億，預(yù)售1小時(shí)，單品4DPro舒睡床爆賣34259張。

在這次雙11大比武里，喜臨門除了在銷售上做功課，服務(wù)有改進(jìn)，比如：

10天無(wú)條件免費(fèi)退換貨、部分商品則直接開(kāi)啟101天免費(fèi)試睡等、免費(fèi)預(yù)約入戶安裝以及免費(fèi)取舊換新、老舊床墊上門免費(fèi)運(yùn)走；產(chǎn)品非人為損壞，質(zhì)保期內(nèi)只換不修。

未來(lái)充滿不確定性，但從這些企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)格來(lái)看，并結(jié)合近年來(lái)的走勢(shì)，或許前方還有更出色的表現(xiàn)。

無(wú)論如何，把主業(yè)守好、護(hù)城河挖深、城墻筑牢，始終是不會(huì)錯(cuò)的。

歐派家居

歐派家居(603833.SH)于10月27日發(fā)布2021年三季度業(yè)績(jī)公告稱，年初至報(bào)告期末公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約144.02億元，同比增長(zhǎng)47.99%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約21.13億元，同比增長(zhǎng)45.73%。

而第三季度公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入62.02億元，同比增長(zhǎng)30.12%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)11.01億元，同比增長(zhǎng)14.57%。今年第三季度公司的營(yíng)收及凈利潤(rùn)均創(chuàng)下上市以來(lái)的新高。

索菲亞

索菲亞家居股份有限公司（002572.SZ）于10月27日晚發(fā)布2021年第三季度報(bào)告。報(bào)告顯示，2021年1至9月，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入72.44億元，同比上升42.2%；歸母凈利潤(rùn)8.49億元，同比上升21.78%；歸母扣非凈利潤(rùn)7.91億元，同比去年增長(zhǎng)35.35%。

而第三季度公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入29.44億元，同比增長(zhǎng)15.93%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)4.03億元，同比增長(zhǎng)13.71%。

尚品宅配

廣州尚品宅配家居股份有限公司（300616.SZ）于10月27日晚發(fā)布2021年第三季度報(bào)告。1-9月公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約51.64億元，同比增長(zhǎng)17.84%，實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約8,704萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)50.84%。

而第三季度公司營(yíng)業(yè)收入19.87億元，同比減少6.09%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)4440.26萬(wàn)元，同比減少75.39%，

金牌廚柜

金牌廚柜（603180.SH）于10月27日發(fā)布2021年三季度業(yè)績(jī)公告稱，年初至報(bào)告期末公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約22.2億元，同比增長(zhǎng)37.41%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約1.58億元，同比增長(zhǎng)6.38%。

而第三季度公司營(yíng)業(yè)收入8.93億元，同比增長(zhǎng)13.49%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)7134.25萬(wàn)元，同比下降18.14%。

志邦家居

志邦家居(603801.SH)于10月25日發(fā)布2021年三季度報(bào)告。年初至報(bào)告期末志邦家居營(yíng)收為33.22億元，同比增長(zhǎng)40.04%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約3億元，同比增長(zhǎng)51.75%。

而第三季度公司營(yíng)業(yè)收入14.14億元，同比增長(zhǎng)23.18%，歸母凈利1.48 億元，同比增長(zhǎng)0.85%。

好萊客

10月29日，廣州好萊客創(chuàng)意家居股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“好萊客”）發(fā)布2021年第三季度報(bào)告。根據(jù)公告，好萊客第三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入9.05億元，同比增長(zhǎng)35.92%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)9569.86萬(wàn)元，同比減少7.17%。

好萊客前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入24.29億元，同比增長(zhǎng)72.72%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)2.34億元，同比增長(zhǎng)30.05%。

關(guān)于營(yíng)收增長(zhǎng)的原因，好萊客表示，主要是系帶公司貫徹“新原態(tài)+大家居”核心戰(zhàn)略，業(yè)務(wù)恢復(fù)正常，主營(yíng)業(yè)務(wù)有序開(kāi)展，產(chǎn)品訂單較上年同期持續(xù)增長(zhǎng)，且并表湖北千川所致。

皮阿諾

皮阿諾(002853.SZ)于10月28日發(fā)布2021年三季度報(bào)告稱，公司主營(yíng)收入13.17億元，同比上升30.38%；歸母凈利潤(rùn)1.69億元，同比上升37.66%；扣非凈利潤(rùn)1.6億元，同比上升35.19%。

而第三季度公司營(yíng)業(yè)收入4.73億元，同比下降4.75%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)7172.4萬(wàn)元，同比下降2.08%

頂固集創(chuàng)

頂固集創(chuàng)(300749.SZ)于10月23日發(fā)布2021年三季度報(bào)告稱，公司前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入為8.87億元，同比增長(zhǎng)60.18%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為0.72億元，同比增長(zhǎng)595.46%。營(yíng)收和凈利潤(rùn)數(shù)據(jù)均創(chuàng)出了上市以來(lái)最好成績(jī)。

而第三季度公司營(yíng)業(yè)收入3.64億元，同比增長(zhǎng)48.23%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)3103.10萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)904.20%。

我樂(lè)家居

10月29日，南京我樂(lè)家居股份有限公司 （以下簡(jiǎn)稱“我樂(lè)家居”）發(fā)布2021年第三季度報(bào)告。根據(jù)公告，我樂(lè)家居第三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4.97億元，同比增長(zhǎng)7.91%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)4937.02萬(wàn)元，同比減少33.94%。

我樂(lè)家居前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入12.42億元，同比增長(zhǎng)24.33%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)1.02億元，同比減少16.55%。

關(guān)于第三季度凈利潤(rùn)同比下降的原因，我樂(lè)家居表示，主要有兩個(gè)：一、第三季度較同期收入增長(zhǎng)較少；二、營(yíng)銷人員增加、薪酬方案調(diào)整、2021 年新增發(fā)行限制性股票致職工薪酬較同期增長(zhǎng)較快及廣告投入、門店房租較同期增長(zhǎng)較快綜合因素。

數(shù)據(jù)分析

9家上市定制家居企業(yè)中，排名前三的是歐派家居、索菲亞、尚品宅配。

從營(yíng)收增長(zhǎng)來(lái)看，9家均實(shí)現(xiàn)大幅度增長(zhǎng)，好萊客前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入24.29億元，同比增長(zhǎng)72.72%，營(yíng)收增幅第一，頂固集創(chuàng)營(yíng)收增長(zhǎng)60.18%，位居第二。

凈利潤(rùn)方面，利潤(rùn)排名前三的是歐派家居、索菲亞、志邦家居，凈利潤(rùn)分別是21.13億元、8.49億元、3億元；凈利潤(rùn)增長(zhǎng)最多的是頂固集創(chuàng)，增長(zhǎng)率高達(dá)595.46%；凈利潤(rùn)增長(zhǎng)較少的則是我樂(lè)，同比減少16.55%。

如不出意外，歐派2021年大概率將突破200億元大關(guān)，這對(duì)行業(yè)將是具備里程碑意義的事件。

好萊客在與千山并表之后營(yíng)收大幅提升，2021年將有望突破40億元，躋身頭部品牌之列。