行業(yè)近況：1 月20 日，全國住房和城鄉(xiāng)建設(shè)工作會(huì)議召提出加強(qiáng)房地產(chǎn)市場調(diào)控，堅(jiān)持“房住不炒”，保持調(diào)控政策連續(xù)性、穩(wěn)定性，增強(qiáng)調(diào)控政策協(xié)調(diào)性、精準(zhǔn)性，持續(xù)整治規(guī)范房地產(chǎn)市場秩序。此外，會(huì)議要求重點(diǎn)推進(jìn)住房供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，大力增加保障性租賃住房供給，2022 年建設(shè)籌集保障性租賃住房240 萬套(間)。我們認(rèn)為會(huì)議進(jìn)一步強(qiáng)化了繼續(xù)穩(wěn)妥實(shí)施房地產(chǎn)長效機(jī)制，實(shí)現(xiàn)良性循環(huán)的信心，并為保障房建設(shè)做出了具體指引。我們看好地產(chǎn)端信心繼續(xù)強(qiáng)化，基建穩(wěn)增長逐步落地，消費(fèi)建材、水泥、玻璃等品類有望獲得預(yù)期的改善和基本面需求托底，提示建材板塊的布局機(jī)會(huì)。

評論：消費(fèi)建材仍為我們2022 年首選領(lǐng)域。我們認(rèn)為“穩(wěn)增長”支撐下，2022年交通、水電熱供應(yīng)、市政等領(lǐng)域投資或仍有較快增長(中金建筑組預(yù)計(jì)分別同比+4.8%/+7.9%/ +5.7%)；同時(shí)我們認(rèn)為保障房建設(shè)亦有助于對沖地產(chǎn)下行壓力，相關(guān)管材、防水等品類有望直接、充分受益。地產(chǎn)下行期，部分風(fēng)險(xiǎn)管控不佳的企業(yè)競爭力下降，小企業(yè)亦加速出清，而基建消費(fèi)建材市場仍呈現(xiàn)“大行業(yè)，小公司”的藍(lán)海局面，我們認(rèn)為非房成長邏輯有望支撐龍頭企業(yè)穿越地產(chǎn)陣痛期。我們重申消費(fèi)建材top picks:東方雨虹、堅(jiān)朗五金、三棵樹。推薦中國聯(lián)塑、北新建材、偉星新材，建議關(guān)注科順股份(未覆蓋)、凱倫股份(未覆蓋)等受益穩(wěn)增長的低估值標(biāo)的。

玻璃：貨幣政策有助于強(qiáng)化竣工信心，2022 年龍頭吹響反彈行情號角。我們認(rèn)為去年8 月以來玻璃需求轉(zhuǎn)弱在于資金瓶頸，而非項(xiàng)目不足。我們認(rèn)為隨著央行貨幣政策工具箱的充分運(yùn)用，地產(chǎn)有望迎來資金的良性循環(huán)，在穩(wěn)增長、保交樓等政策環(huán)境下，竣工需求在今年有望迎來修復(fù)。根據(jù)卓創(chuàng)，1 月第三周浮法廠庫環(huán)比-7.1%，反映了下游補(bǔ)庫需求，我們預(yù)期下游信心正在恢復(fù)；若淡季價(jià)格繼續(xù)下跌，我們認(rèn)為老化窯線的冷修有望推動(dòng)供給短期收縮。綜合來看，我們看好今年玻璃供需面有望邊際向好，推動(dòng)行業(yè)迎來反彈行情。我們推薦旗濱集團(tuán)、南玻A、信義玻璃、中國玻璃。

水泥：有望受地產(chǎn)企穩(wěn)+基建穩(wěn)增長雙重托底。我們認(rèn)為隨地產(chǎn)逐步回歸良性循環(huán)，基建穩(wěn)增長落地，今年水泥需求或僅小幅下滑(約-4%)。同時(shí)，景氣下滑期帶來的并購整合機(jī)會(huì)，以及骨料、新材料、新能源等業(yè)務(wù)的拓展均有望賦予龍頭成長空間，對沖行業(yè)下行壓力。近期水泥板塊已有階段性估值修復(fù)，但板塊P/B仍僅1.3 倍，依舊處于歷史低位，板塊具備配置吸引力。我們看好海螺水泥、華新水泥、冀東水泥、蘇博特、壘知集團(tuán)。

估值與建議：我們維持行業(yè)覆蓋公司的盈利預(yù)測和目標(biāo)價(jià)不變。

風(fēng)險(xiǎn)：需求復(fù)蘇不及預(yù)期，穩(wěn)增長政策拉動(dòng)效果不及預(yù)期。

（文章來源：中國國際金融）

  近年來，以物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、人工智能等為代表的新一代信息與通信技術(shù)的發(fā)展，為我國推廣智能家居、打造智慧生活提供了進(jìn)一步規(guī)范化、規(guī)?；l(fā)展的契機(jī)，也給我們的生活帶來巨大變化。居然之家作為家裝家居行業(yè)的龍頭，以品牌、服務(wù)、產(chǎn)品的持續(xù)升級，在激烈的市場競爭中立于不敗之地。

  早在2018年，居然之家就將北四環(huán)店電器與智能家居專區(qū)的面積由2300平方米擴(kuò)大至7000平方米，同時(shí)與海爾電器、老板電器、艾歐史密斯、美的等一線電器品牌合作，打造家電及智能家居系統(tǒng)體驗(yàn)中心。

  目前，居然之家正全面發(fā)力數(shù)字化轉(zhuǎn)型，隨著智能家居的熱潮來襲，居然之家“尚屋智慧家”應(yīng)運(yùn)而生。尚屋智慧家是居然之家以“讓家裝和家居快樂簡單”為使命，順應(yīng)數(shù)智時(shí)代而打造的智能家居和家居用品銷售平臺。

  據(jù)悉，該平臺以數(shù)字化技術(shù)為核心驅(qū)動(dòng)力，以蘋果、華為、小米等品牌手機(jī)和智能家居系統(tǒng)代理為依托，對標(biāo)“宜家家居”，以沉浸式體驗(yàn)方式，對智能家居和家居用品進(jìn)行融合，圍繞智能家居銷服一體的戰(zhàn)略，深度整合智能家居和家居用品供應(yīng)鏈，實(shí)現(xiàn)智慧生活場景體驗(yàn)和美學(xué)生活展示，向消費(fèi)者提供沉浸式智能生活體驗(yàn)同時(shí)將提升買手制和自由IP商品的比例，提高行業(yè)運(yùn)營效率。

  智能家居行業(yè)是一個(gè)千億級的大蛋糕。億歐智庫數(shù)據(jù)顯示，2020年智能家居市場規(guī)模約為4354億元，預(yù)計(jì)2025年突破8000億元。目前，居然之家旗下尚屋智慧家正在不斷拓展自己的以智慧生活為核心的生態(tài)圈，從電器到智能單品再到全屋智能，尚屋智慧家正在布局未來生活的方方面面。

  2022年1月11日，京東云“談云說AI”沙龍聚焦《智能家居，從平靜到爆發(fā)還有多遠(yuǎn)？》主題，走進(jìn)京東云與居然智慧家聯(lián)合打造的首個(gè)“京魚座”全屋智能店。此次主題沙龍活動(dòng)也是“京魚座”店的首次線下沉浸式體驗(yàn)大揭秘，同步以直播的形式直觀展示了京魚座全屋智能設(shè)備在歸家、離家、觀影、晾衣、睡眠、起床、安防等多個(gè)場景下的智能服務(wù)。

  此前在2021年9月，京東云智能家居品牌京魚座全系列產(chǎn)品已正式進(jìn)駐居然智慧家，北京首家門店正式亮相于海淀區(qū)居然智慧家世紀(jì)金源旗艦店。京東云IoT與居然智慧家在合作建店、供應(yīng)鏈整合、數(shù)字化建設(shè)和流量運(yùn)營等方面將攜手打造智能家居體驗(yàn)空間。

  目前智能家居業(yè)正處在逐步上升期，為下一階段的爆發(fā)積蓄力量，未來，居然之家將在智能家居賽道持續(xù)加碼，力爭讓更多消費(fèi)者享受到更加“智慧”的家居生活！

（來源：中商網(wǎng) ）