家具行業(yè)并購的這把火，開始燒向了國內(nèi)市場。
10月15日，喜臨門、顧家家居雙雙發(fā)布公告稱，喜臨門控股股東與顧家家居簽署股權轉讓意向書，顧家家居擬通過支付現(xiàn)金方式以單價不低于每股15.2元，總價不低于13.8億元的價格收購喜臨門不低于23%的股權。
若股權轉讓順利履行，顧家家居將成為喜臨門第一大股東，喜臨門則將成為顧家家居的控股子公司。
罕見！上市公司收購上市公司控制權

對于A股企業(yè)而言，并購交易并不罕見，但是收購同行業(yè)上市企業(yè)控股權，則很少見。

2008年2月，美的電器以16.8億元收購當時國內(nèi)洗衣機行業(yè)排名第二的小天鵝24.01%的股權，成為小天鵝第一大股東。2013年，美的集團吸收合并美的電器上市，小天鵝大股東也轉變?yōu)槊赖募瘓F。此后，美的集團又通過部分要約收購，持股比例上升52.67%。
對于顧家家居與喜臨門本次擬定交易，天風證券分析，本次收購的主要觸發(fā)點是喜臨門大股東可交債的債務償還壓力導致，華易投資于2016年發(fā)行了4期可交債，累計金額10億元，將于2019年陸續(xù)到期，轉股價與公司當前股價明顯倒掛。同時家居板塊估值受制于房地產(chǎn)弱勢表現(xiàn)。本次收購完成后，大股東也將有充足流動性償還可交債債務。
抱團取暖？

針對此次交易，有分析認為是家具行業(yè)即將面臨困境，企業(yè)抱團取暖態(tài)勢明顯。

國泰君安研報分析，進入2018年二季度，家具企業(yè)普遍面臨收入增長的壓力，與2017年全年及2018年一季度相比增速有所下降。
其中定制家具板塊最為典型，上市公司收入增速從平均30%-40%下降到20%-30%，增長的放緩與滲透率、地產(chǎn)行業(yè)影響以及外部競爭加劇有比較大的關聯(lián)，而成品家具板塊收入端仍保持了快速增長，但部分公司利潤端有一定壓力。
西南證券也在研報中稱，家居方面，目前定制家具板塊尚未看到明顯實質的改善，但由于去年三季度相比二季度基數(shù)有所回落，從增速上看環(huán)比或有所好轉。
不過，成品家居競爭和渠道分流沒有定制家具大，特別是軟體家具基本不受精裝房和家裝公司渠道影響，因此收入增速相對較好。
此外，從利潤率來看，軟體家具原材料TDI、海綿等價格出現(xiàn)明顯回落，業(yè)績彈性逐漸釋放；但由于四季度正式進入對美出口加稅期，軟體家具是輕工里面受影響較大的細分領域，邊際影響尚需觀察，一些公司通過向東南亞轉移產(chǎn)能的措施可能要明年才能落地。
顧家家居和喜臨門此前公布的2018年半年報也表示，目前，國內(nèi)家具市場開始面臨市場競爭加劇的風險，與此同時，各項成本開始不斷攀升，其中就包括原材料價格上漲、物流成本提高，以及連鎖賣場對家具企業(yè)的各類資源投入要求加大的風險。
在這種情況下，同行抱團取暖，也實屬正常。
不過，根據(jù)筆者的分析，作為家具行業(yè)細分領域的兩大領軍企業(yè)，強化龍頭的可能性更大。
強化龍頭意圖明顯

接前文分析，顧家家居和喜臨門雖然同為軟體家具領域的龍頭企業(yè)，但兩者主營產(chǎn)品并不相同。

其中，顧家家居為國內(nèi)軟體家具品牌龍頭企業(yè)，產(chǎn)品主要包括沙發(fā)、軟床等產(chǎn)品。
顧家家居公布的2018年半年報數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，顧家家居沙發(fā)產(chǎn)品營業(yè)總收入達21.44億元，占營業(yè)總收入的比例達52.95%。可以看出，沙發(fā)仍是顧家家居業(yè)務的主要貢獻板塊。
而同期軟床及床墊營業(yè)總收入5.27億元，占顧家家居營業(yè)總收入的比例為僅為13.02%。
喜臨門方面，公司是國內(nèi)床墊行業(yè)的領軍企業(yè)，專注于設計、研發(fā)、生產(chǎn)、銷售以床墊為核心的高品質家具。公司旗下有“喜臨門”、“法詩曼”和“SLEEMON”三大品牌。
根據(jù)其2017年年報數(shù)據(jù)顯示，其床墊（民用家具）營收19.10億元，占同期總營收的比例達59.93%，比例較前幾年有所下滑，但仍為公司主營業(yè)務。
喜臨門2018年中報數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，喜臨門營業(yè)總收入18.44億元，按2017年比例計算，其同期床墊業(yè)務營業(yè)收入或達11.05億元。
從數(shù)據(jù)情況來看，顧家家居床墊板塊業(yè)務如能獲得喜臨門支撐，其在軟體家具板塊方面的優(yōu)勢將更為明顯。
家具行業(yè)有望步入“強者恒強”模式

實際上，此次顧家家居與喜臨門的合作，強化龍頭地位的目的非常明顯。

針對本次交易，顧家家居就公告表示，若本意向書順利履行，喜臨門將成為顧家家居的控股子公司，預計未來可以為公司帶來相應的產(chǎn)業(yè)整合資源協(xié)同機會和經(jīng)營與投資收益，同時可以豐富公司床類系列品牌布局及產(chǎn)品序列，鞏固公司在行業(yè)內(nèi)的領先地位。
對于家具行業(yè)而言，龍頭企業(yè)獲得的資源支持已越來越多。
僅9月份以來，顧家家居先是上市發(fā)行了規(guī)模10.97億元的可轉債。而后在9月中旬發(fā)布公告稱，公司控股股東顧家集團獲奮華投資15億元貨幣增資，增資完成后，奮華投資將持有顧家集團20%的股權，而奮華投資增資入股實際為浙江省政府“鳳凰行動”的戰(zhàn)略扶持。
根據(jù)“鳳凰行動”計劃目標，力求實現(xiàn)到2020年，打造若干以上市公司為龍頭、產(chǎn)值超千億元的現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)集群，培育80家市值200億元以上、20家市值500億元以上、3-5家市值1000億元以上的上市公司梯度發(fā)展隊伍。
其中，顧家家居已被列入浙江省政府給予重點培育的打造20家2020年市值500億上市公司名單。
此前，圍繞著家居上下游，顧家家居已參與了中國恒大的投資，同時間接參股了居然之家，此外，還收購了德國RolfBenz和納圖茲中國公司51%股權。整體來看，顧家的投資行為，都是圍繞大家居產(chǎn)業(yè)發(fā)展展開。
因此，此次交易如能成功，顧家家居在A股市場上也將得到進一步發(fā)展。
從當前家具行業(yè)各公司規(guī)模來看，截至10月15日收盤，歐派家居以超300億元市值穩(wěn)居行業(yè)第一，而第二梯隊的顧家家居、索菲亞、尚品宅配總市值均在140億元到200億元之間，雖然顧家家居市值暫居第二，但與后兩者之間差距不大。
因此，如若此次股權轉讓成功，“顧家家居+喜臨門”的總市值將突破200億元，強強聯(lián)合有望加速家具板塊的洗牌。
值得注意的是，根據(jù)半年報數(shù)據(jù)顯示，截至上半年，顧家家居擁有品牌店近4000家，其中近95%為經(jīng)銷店。同期喜臨門門店總數(shù)達1750家，計入夏圖、M&D兩大品牌后，喜臨門已經(jīng)擁有超過2000家專賣店。
這也就意味著，本次交易一旦成功，顧家家居及其控股企業(yè)的家具門店數(shù)量將超過6000家，成為行業(yè)名副其實的“巨無霸”。

隨著百姓消費水平的逐步提升，“私人訂制”家具已經(jīng)越來越受到廣大消費者的青睞。但是，由此而引發(fā)的消費糾紛也日漸增多。
北京工商朝陽分局、朝陽區(qū)消費者協(xié)會提醒消費者，在“私人訂制”家具時，一定要注意以下幾點：
一、在確定設計方案時要多與設計師溝通，具體到每一個細節(jié)，更要以文字的形式明確，不能簡單草率簽字了事。
二、要明確所使用材料的安全性和環(huán)保性，要求商家出具相關材料的質檢報告。
三、交付定金前要了解計價方式。要確認材料用量的算法，包括使用材料的面積、家具內(nèi)部結構、五金使用數(shù)量和價格，詳細清單附在合同后面。
四、家具成品的質量、色差、尺寸、規(guī)格和售后維修等也要以合同方式明確。
五、交貨日期要在合同中明確說明，注意違約責任的約定和由此產(chǎn)生的違約金的索賠計算方式。
六、做到貨比三家，要選擇口碑好、品牌大的廠家，切忌貪圖便宜到一些不正規(guī)的小廠家、小作坊，以免訂購到劣質產(chǎn)品。

（來源：北京商務中心區(qū)工商所）

盡管時代在不斷進化發(fā)展，中國家居市場也在不斷擴大，但很多終端門店卻感覺生意越來越難做。市場上很多家具品牌都身不由己地陷入價格戰(zhàn)、促銷戰(zhàn)這樣的紅海之中，部分品牌甚至出現(xiàn)“不促銷就沒有銷售額”的現(xiàn)象。
縱觀整個家具市場，那些競爭優(yōu)勢明顯，品牌特色凸顯的品牌往往擁有更高的市場占有率。然而，面對不斷變化的市場環(huán)境，不少家具品牌都丟失了自身的獨特性，一味追捧潮流，這種做法也許能為企業(yè)帶來一時的利益，但卻是不可持續(xù)的，在同質化嚴重、抄襲成風的家具市場，家具從業(yè)者應該怎么實現(xiàn)彎道超車從而尋求突破獲得持續(xù)發(fā)展呢？
2018年在兒童家具領域異軍突起的rolinkids樂領品牌就是一個很好的例子。在整個家具市場陷入嚴重的同質化惡性價格混戰(zhàn)時，龍辰家居在激流中找到突破口，推出rolinkids樂領品牌系列產(chǎn)品，運用差異化、更安全的設計思維以及深層次賣點形成自己的獨有風格，更通過領先的設計理念打動消費者，一經(jīng)推出便引起市場極大關注，也正是這一系列產(chǎn)品讓rolinkids在眾多兒童家具品牌中脫穎而出。
市場跟風是每個行業(yè)都存在的現(xiàn)象，跟風不可怕，真正可怕是企業(yè)在跟風的過程中迷失了自我。家具品牌想要搶占市場先機、獲得持續(xù)發(fā)展，必須擁有超前的市場意識，且在堅持自己核心優(yōu)勢的基礎上把握市場動向。如此，才能引領潮流、創(chuàng)造潮流，而非跟隨潮流。
先一步進入市場也許很重要，但更重要的是如何創(chuàng)造更大的品牌價值，這是所有家具品牌服務商都需要思考的問題。從家具品牌的沉浮變幻中，我們會發(fā)現(xiàn)，能在市場競爭中脫穎而出的往往都是那些堅持原創(chuàng)、追求差異化的品牌。但更多的家具企業(yè)卻陷入了惡性價格混戰(zhàn)的旋渦中，殊不知，差異化競爭才是品牌發(fā)展的制勝之道。

加拿大BC省原木出口政策并不復雜，簡單的說就是西岸的英屬哥倫比亞省設置了貿(mào)易壁壘，增加了出口原木的難度系數(shù)，從而增加原木出口的交易費用，這個舉動違反了WTO的貿(mào)易協(xié)定，傷害了貿(mào)易出口國加拿大人民和原木進口國人民的利益（主要是中國）。
在細節(jié)上，加拿大原木出口分三步：
第一步：申請exemption（豁免指標，或出口配額），也就是“讓我出口，不被騷擾”的配額
第二步：申請BC省的出口許可證
第三步：申請聯(lián)邦的出口許可證
其中第一步最關鍵，成功后第二三步不會有任何問題。這個第一步的豁免指標申請，政府網(wǎng)站上寫的很清楚我就不貼出來翻譯了。內(nèi)容總結起來是：只有多余的（Surplus）原木才可以出口，政府界定原木是否符合“多余的”這個標準有以下兩種方式：
第一種，貨物公示給所有本地原木加工企業(yè)，本地工廠沒有意向購買的可以拿到出口配額(SurplusTestforHarvestedTimber)
政府每兩周向企業(yè)收集公示信息，然后公示給當?shù)毓S，如果加工企業(yè)沒有意向購買，那么順理成章，出口企業(yè)正常申請省和聯(lián)邦許可證報關發(fā)貨就好，當然上面也寫到，如果你本身就在出口原木，那么你就不可以“有意向購買”別人公示要出口的原木。
重點聊下“被有意向購買”這種情況，會出現(xiàn)下面幾種可能，首先我們假設原木在船邊的價值是100美金一個立方，出口商簡稱E（exporter），本地工廠簡稱B(Localbuyer)：
a).B出價100美金，成交（據(jù)我所知，沒發(fā)生過）
b).B出80美金，E跑去找到B說“哥們，你饒了我吧，這票你讓我出口，后面給你補點別的貨，直接便宜點讓給你”。B說“成”然后像BC林業(yè)廳提出撤回購買意向書。E隨后拿到出口配額，成功將原木出口到國外。
c).B出80美金，E跑去和B聊了半天，B死活就是不松口，E也不愿意便宜賣。這個時候林業(yè)部把這個“裁定80美金是不是符合市場價格”的裁定權下放給TEAC（TimberExportAdvisoryCommittee原木出口意見委員會），然后TEAC用4周的時間去決定“是”或者“不是”--（據(jù)我所知，沒有任何一個出口商愿意走這條路，因為時間上，資金上均對出口商不利）
這個政策允許B當了流氓，E來交保護費
第二種，屬于OIC（OrderinCouncil）地區(qū)的部分（15%-100%）立木（standingtimber）公示給所有本地原木加工企業(yè)自動通過，隨
這一條的理論基礎是這樣的，話說加拿大大家都知道，很大，地廣人稀，有些地方長了很多樹，周圍沒有什么城市，或者有城市但是城市沒有加工企業(yè)，所以政府林業(yè)部就把地圖拿出來，大筆一揮畫了幾塊地方，從這幾個地方砍伐的部分原木公示自動通過，通過后申請出口許可手續(xù)就可以出口了。
這張地圖政府網(wǎng)站上有，公示后通過總量的百分比可以自行搜索去找，各位老板可以研究一下哪里的貨可以出口無壓力?？偨Y一下OIC地區(qū)包括中部海岸（Mid-Coast），海達地區(qū)也就是夏洛特皇后島地區(qū)(HaidaGwaii)，北部海岸(NorthCoast)，納斯原木供應地區(qū)（NassTimberSupplyArea）,米格峽谷地區(qū)（MeagerCreek）
貿(mào)易地方保護主義是令人反感的
BC省原木出口總量的大約1/15到1/20的貨量來自OIC地區(qū)，絕大多數(shù)出口到國內(nèi)的加材，主要來自溫哥華島以及BC省南部地區(qū)。政府的政策造成貿(mào)易壁壘，限制了資源出口，對中國和加拿大經(jīng)濟以及就業(yè)造成了不同程度的影響。
中國作為原木進口國，增加了資源進口的成本，受到的傷害不言而喻。
加拿大作為原木出口國，政府的理論是這樣的“原木出口，等于把工作出口，要把原木留給工廠，為工人提供更多的工作增加就業(yè)，所以限制原木出口，把工作留在本國”。這個道理經(jīng)不起推敲：
a).加工廠出不起市場價格購買原木，是因為成品板材的賣價低，工會強大，工人工資高。板材價格由市場厘定的，政府去給加工企業(yè)免稅又肉疼（林業(yè)是BC省支柱產(chǎn)業(yè)之一），工會又惹不起，三選一政府挑軟柿子捏，于是原木砍伐公司“被政策”。能不能保住工廠里工人的工作不知道，但能肯定的是：砍伐商中的工作一定消失了一部分。
b).進一步分析這個例子，砍伐商本可以100美金出口成交一方木頭，最后80美金成交給當?shù)毓S。工廠多了20美金空間，這20美金可以支付房租，維修設備，支付員工工資或福利，總之給加拿大GDP貢獻了20美金。但這20美金并不是憑空變出來的，是砍伐商少賣了20美金讓給工廠的，砍伐商本來可以用多賣的這20美金買點啤酒，交個房貸，給車加個油，同樣給加拿大貢獻20美金的GDP。加拿大政府從砍伐商兜里掏出了20塊，放進了工廠兜里。而砍伐從業(yè)人員是少數(shù)，而工廠是勞動密集型占多數(shù)。民主國家的政策制定者是選民選上去的，聽多數(shù)人的呼聲，從10個人的兜里掏出了20美金，放進了100人的兜里。在這件事上，政府存在的價值為0，花了納稅人的錢（要雇人管理出口公示流程行政上的工作），順便還給世界第二大經(jīng)濟體添了個堵。
寫到這里，我引用一下《開放社會及其敵人》（TheOpenSocietyandItsEnemies）波普爾寫到：“.......民主僅僅以大多數(shù)人統(tǒng)治為標志是不足夠的，因為大多數(shù)人可能用暴虐的方式來統(tǒng)治。（矮于6英尺的大多數(shù)人可以決定，高于6英尺的少數(shù)人繳付所有稅款）”
話說BC省有這樣一家砍伐公司，它是該地區(qū)最大的一家原木出口企業(yè)，也是加材最大的出口商，擁有大量的私有林地（實際并不受到或可以選擇不受到出口政策影響，這個比較復雜就不贅述了），自從加材開始進入中國以來，公司的幾位老紳士，無數(shù)次來到首都北京，聯(lián)系了中國政府相關部門，一些國內(nèi)原木貿(mào)易公司，以及木材流通協(xié)會等機構，致力于通過中國政府以及民間機構，控訴加拿大違反WTO貿(mào)易協(xié)定，并要求加拿大政府剔除貿(mào)易壁壘。
來總結一下，幾個業(yè)界大佬，干了一輩子的白人老木材，不為一己私利，嫉惡如仇，不計報酬的為中加貿(mào)易企業(yè)謀福利，這是一種什么精神??？